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他补充称，在非理性繁荣泡沫破灭之前，CAPE仍可能继续上升。目前的CAPE略高于1987年的水平，当时美囯股市在1987年10月19日创下了23%的最大单日跌幅。席勒：债券市场的繁荣是不可持续的席勒对债券的担忧和对美国股市的担忧一样多。债券目前是最热门的资产类别之一，因为投资者寻求安全的收入。SPDR Portfolio Aggregate Bond ETF （SPAB）今年的总回报率与股票相当，为8.31%。这是过去10年3.7%的平均年回报率的两倍多。投资者将大量资金投入债券ETF，希望避开股市波动，至少获得一些回报。

但席勒说，高估值会侵蚀未来的收益。他说，美国股市的CAPE比率目前处于29的高位。CAPE比率，即经周期调整的市盈率，考察的是投资者为10年期间经通胀因素调整后的平均收益支付了多少钱。这一指标显示出剔除短期扭曲因素后市场的成本有多高。“现在CAPE为29，这种情况在历史上只发生过几次，”席勒表示，“我们到了1929年至30年代中期（的水平）。”

“有三个存折，一个是退休金，一个存水费、还有一个存电费。”熊昌金说，他每月都会帮忙取钱，然后存水电费，“每次取钱回来，我都要一张一张地给他清点，让他右手触摸，确认无误后，我再归还存折。”他说，水电费也是一角一分和他算清楚，这些年来，一分钱都没错过。

4月25日，天广中茂大幅下调业绩预告，修正前，预计归属于上市公司股东的净利润为盈利6078.99万元至2.43亿元，修正后业绩变脸，净利润为亏损4.50亿元至4.86亿元。原因还是那句老话，“主要系进一步计提商誉减值准备所致”。天广中茂称，根据审计机构意见并基于谨慎性原则，公司聘请具备证券期货从业资格的评估机构对2015年收购全资子公司时所形成的商誉进行商誉减值测试，认为资产减值迹象较为明显，基于谨慎考虑，需进一步计提商誉减值准备所致。

进一步瘦身的背后，是海航集团的流动性危机仍未解。2019年上半年，海航集团亏损35.2亿元（去年上半年盈利41.7亿元），虽然一直在进行资产处置（总资产下降了8%，缩水近900亿元），但上半年的资产负债率不降反升（同比增加两个百分点到72.07%），仍有7067.26亿债务待偿。

席勒：美国股市未来的回报将乏善可施《非理性繁荣》一书的作者席勒说，他预计未来30年美国股市的平均年回报率只有4.4%。这不到标准普尔500指数长期回报率的一半，也远远低于养老金的要求。问题何在？问题在于美股的市值过高。目前美国股市较2009年3月9日的低点上涨了348%，为投资者的投资组合增加了近29万亿美元。